Ceny akcií na nových rekordoch nie sú anomáliou
Ešte pred pár mesiacmi testovali akciové trhy nervy investorov po celom svete. Prepady cien akcií v niektorých prípadoch dosiahli rozmery, ktoré vo finančnom slangu dostávajú nálepku „medvedí trh“. V polovici roka 2019 je však všetko inak.
Hlavné indexy amerického akciového trhu prepisujú historické rekordy. Od začiatku tohto roka stúpla hodnota indexu S&P 500 o viac ako 20 %. Technologicky orientovaný index Nasdaq zarobil dokonca ešte viac. Je dosahovanie nových rekordných hodnôt na akciovom trhu signálom toho, že príde obrat? Zďaleka nie. Ak majú akcie dlhodobú tendenciu rásť, prekonávanie historických cenových rekordov nie je varovným signálom, ale potvrdením toho, že trhy sa správajú tak, ako sa správať majú.
Po krachu na newyorskej burze potrebovali akcie približne 30 rokov na to, aby sa vyšplhali na svoje predchádzajúce maximá. Počas nasledujúceho desaťročia boli nové rekordy prekonávané neustále. Situácia sa zmenila až koncom roku 1968 a investori si museli počkať na nástup 90. rokov, aby historické štatistiky prepísali. Eufória trvala do začiatku nového milénia, keď rast opäť vystriedal pokles. V optimistickom režime sú akciové burzy až od roku 2016.
Štatisticky vzaté, trhy rastú približne 20 % času, padajú 10 % času a zvyšných 70 % trávia v korekcii. Nebolo by žiadnym prekvapením, keby optimistická nálada na akciových trhoch trvala ešte niekoľko rokov. Bez ohľadu na to, ako by takýmto vývojom boli zaskočení mnohí.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
