Chcete sa stať lepším investorom? Ignorujte správy
Legendárny investor očakáva bezprecedentný krach na burze. Je vám takýto titulok povedomý? Nie je vymyslený, takže ste ho reálne mohli zazrieť. Otázkou je, čo urobíte vy.
Legendárny investor očakáva bezprecedentný krach na burze. Je vám takýto titulok povedomý? Nie je vymyslený, takže ste ho reálne mohli zazrieť. Otázkou je, čo urobíte vy.
Svet financií už dávno nie je uzavretým klubom, určeným len pre úzku vrstvu vyvolených. Možnosť stať sa jeho súčasťou má dnes každý, bez ohľadu na hĺbku svojej peňaženky či sociálny status. Médiá sú si toho vedomé, preto v nich nie je problém nájsť expertov, ktorí svojou eleganciou a starostlivým zovňajškom môžu poľahky naviesť dojem, že majú tajný recept na to, ako zarobiť. Alebo aspoň neprerobiť. Prevažná väčšina ľudí však urobí lepšie, ak takéto „správy“ bude jednoducho ignorovať.
Nik nevie predpovedať budúcnosť
Prvým – a hlavným – dôvodom, pre ktorý je lepšie akékoľvek predpovede púšťať jedným uchom dnu a druhým von, je jednoduchá veta, ktorá už znie ako klišé: Nik nevie predpovedať budúcnosť. Ceny akcií (alebo iných finančných aktív) sa každý deň hýbu nepredvídateľne – investori sa do súčasných kurzov snažia pretaviť aj vlastný odhad toho, čo prinesie budúcnosť. Niekedy do svojich kalkulácií započítajú aj veci, ktoré sa nikdy nestanú.
Príkladom môže byť predpoveď z úvodnej vety. Je reálna a vyslovil ju človek, ktorý si v minulosti vyslúžil status investičnej superhviezdy. Problém je v tom, že v roku 2017 svoju predikciu nevyslovil po prvýkrát. Prakticky identický titulok dali médiá aj jeho predpovedi v roku 2016, aj tej z roku 2015… A aj v roku 2011, keď táto investičná legenda predpovedala, že je „100-percentná istota krízy, ktorá bude horšia ako tá z roku 2008“. Netreba pripomínať, že od roku 2009 sa akciové trhy „vezú“ v silnom rastovom trende. Bez ohľadu na to, čo si o tom myslia „renomovaní investori“. Tí, ktorí rok čo rok predpovedajú, že príde kríza, raz určite budú mať pravdu. Z rovnakého dôvodu, pre ktorý aj pokazené hodiny ukazujú dvakrát denne presný čas.
O svojich cieľoch viete len vy
Ak by sme popustili uzdu predstavivosti a pripustili možnosť, že akciové trhy zažijú v budúcom roku 20-percentný prepad, čo by to znamenalo? Ani za takýchto okolností neexistuje jednoznačná odpoveď.
Ak ste mladý človek, ktorý práve začína s investovaním a má pred sebou investičný horizont desiatok rokov, takáto predpoveď by bola dôvodom na oslavu. Hneď na začiatku dlhodobého investovania by ste mali jedinečnú možnosť kúpiť akcie s nebývalou zľavou. Výpredaj na akciových trhoch, ktorý by iných vystrašil, by bol pre vás dobrou správou.
Horšie by na tom mohli byť ľudia, ktorí sa chystajú na dôchodok a napriek svojmu veku je ich portfólio naďalej koncentrované v akciách. Ak by k prepadu skutočne došlo, mohlo by to znamenať zásadnú zmenu hodnoty ich celoživotných investícií.
Z uvedených príkladov by malo byť zrejmé, že úžitková hodnota mediálnych predpovedí je prakticky nulová. Človek na obrazovke (alebo v novinovom článku či blogu) nevie o vašej konkrétnej finančnej situácii nič, preto aj jeho odporúčania – nech už vyznievajú akokoľvek dôveryhodne – treba brať s veľkou mierou skepsy.
Zaujatosť médií
Ak by ste riadili televízne vysielanie, koho by ste pozvali na obrazovku? Manažéra fondu, ktorý v predchádzajúcom roku dosiahol najvyšší výnos na trhu, alebo niekoho s priemerným ziskom?
Keď vypukla globálna finančná kríza, jej obeťou sa stali mnohí. Mala však aj svojich víťazov a jedným z najväčších bol John Paulson. Jeho meno pred krízou prakticky nik nepoznal, no prepad hypotekárneho trhu v USA z neho urobil investičnú superhviezdu. O pár mesiacov po tom, ako médiá začali písať o jeho miliardových ziskoch, sa pred jeho dverami tlačili investori s ďalšími miliardami. Tí, ktorým sa ušlo miesto v jeho fonde, sa považovali za šťastlivcov.
O pár rokov neskôr to už neplatí. Ukazuje sa, že status superhviezdy získal J. Paulson vďaka šťastnej náhode. Už v roku 2011 ukázal, že aj keď sa akciovému trhu darí, klienti hviezdneho investora môžu prísť o viac ako 50 % svojich peňazí. A v ďalšom roku o 19 %.
Je prirodzené, že médiá budú preferovať a prezentovať ľudí, ktorí majú zaujímavý „príbeh“, čísla, čokoľvek, čo dokáže zaujať. Pre väčšinu ľudí však platí, že ak budú podobné odporúčania sledovať, nech ich berú skôr ako zábavnú súťaž v predpovedaní než dobre mienené rady.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
