Ďalšia kríza príde v roku 2020

Na stránkach Partners News zvyčajne ignorujeme akékoľvek pokusy o predpovedanie budúcnosti, vrátane ďalších kríz, ktoré sú (vraj) za rohom. Prognóza, ktorú tento mesiac vydala americká banka JP Morgan Chase, sa však dostala prakticky do všetkých médií. A poriadne vystrašila.

Stratégovia banky, ktorí predpovedný model vytvorili, vidia príchod ďalšej krízy už v roku 2020. Dobrou správou by podľa zverejnenej prognózy mohlo byť to, že jej dosah by nemal byť taký hrozivý, ako tomu bolo v prípade krízy, ktorá odštartovala pred desiatimi rokmi. JP Morgan Chase odhaduje, že ceny amerických akcií by mali spadnúť približne o 20 %, ceny energií o 35 %. Akciové trhy v rozvíjajúcich sa krajinách by sa podľa predpovede mali prepadnúť o polovicu a dvojciferné oslabenie by mali zaznamenať aj ich meny.

Ak je však toto „dobrou správou“, čo je potom tou zlou? Podľa predpovedného modelu amerických stratégov by kríza v roku 2020 mala byť len prípravou na to, čo príde neskôr. O nej už JP Morgan Chase toľko nehovorí. Ale vo svojej správe aspoň vysvetľuje svoj pesimistický postoj.

Finančný svet sa v posledných rokoch výrazne zmenil. Jednou z fundamentálnych odlišností je najmä pokles likvidity na trhoch. Ide o dôsledok toho, že z trhov sa postupne strácajú ľudia – a nahrádzajú ich obchodné algoritmy. Aj zásluhou rastúcej popularity pasívneho investovania, verejne obchodovaných fondov (tzv. ETF) a kvantitatívnych obchodných stratégií. Problém je v tom, že dnes nik nevie predpovedať, čo môže spôsobiť silnejúca hegemónia algoritmov.

Analytik JP Morgan Chase Marko Kolanovic predpokladá, že druhá, „veľká“ kríza bude spojená aj s veľkými spoločenskými zmenami: „Ďalšia kríza pravdepodobne povedie k sociálnemu napätiu, aké sme zažili pred 50 rokmi v roku 1968.“ Na pripomenutie – ide o rok, v ktorom sa začala vojenská okupácia Československa armádami Varšavskej zmluvy, v USA prišiel o život Martin Luther King aj senátor Robert F. Kennedy.

Je potrebné brať takéto predpovede seriózne? To dnes nik nedokáže povedať. Turbulentné časy na trhoch v budúcnosti určite budú, tak ako boli aj v minulosti. Či sa však predpovedaný scenár amerických bankárov naplní, uvidíme o dva roky.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK