Eufória z indexových fondov

Máloktoré fondy zaznamenali na Slovensku taký nárast záujmu ako indexové dôchodkové fondy v druhom pilieri. Tým, ktorí si v nich začali sporiť už od vzniku v apríli minulého roku, priniesli výnosy, aké dôchodkový systém ešte nevidel. Povedzme si teda o nich aspoň nevyhnutné minimum.

Máloktoré fondy zaznamenali na Slovensku taký nárast záujmu ako indexové dôchodkové fondy v druhom pilieri. Tým, ktorí si v nich začali sporiť už od vzniku v apríli minulého roku, priniesli výnosy, aké dôchodkový systém ešte nevidel. Povedzme si teda o nich aspoň nevyhnutné minimum.

Zvýšený dopyt po investovaní v indexových dôchodkových fondoch najlepšie ilustruje pár základných čísel. Na konci februára si v nich sporilo približne 5 000 ľudí, o dve tisícky viac ako na konci predchádzajúceho mesiaca. Počet sporiteľov v nich tak medzimesačne vzrástol o 60 %.

Investičný autopilot

Ak by ste vo svete indexových fondov hľadali hviezdnych investičných manažérov, hľadali by ste zbytočne. Ich stratégiou nie je vyberanie investícií, ktoré v budúcnosti môžu priniesť vysoké zisky. Práve naopak – indexové fondy sú špecifické v tom, že dôležité rozhodnutie padne len pri ich vzniku, pri výbere indexu, ktorý budú neskôr sledovať. Nie vždy je to triviálne rozhodnutie. Len na akciovom trhu existujú stovky rôznych indexov, o existencii ktorých mnoho investorov ani len netuší. Aj správy o dianí na svetových burzách sa spravidla obmedzujú len na informovanie o tých najznámejších, akými sú napríklad americký Dow Jones a S&P 500, prípadne nemecký DAX či japonský Nikkei.

Výberom indexu sa pre indexový fond začína pomerne nudná časť jeho existencie. Všetky peniaze, ktoré vo fonde sú, sa následne rozložia tak, aby zodpovedali štruktúre zvoleného indexu. Ak by ním bol napríklad Dow Jones Industrial Average, fond by vlastnil akcie 30 najväčších amerických firiem tvoriacich spomínaný index. Fondy kopírujúce akciové indexy sú z tohto dôvodu používané ako nástroj efektívnej diverzifikácie – jediná investícia do fondu má rovnaký efekt, ako keby investori nakúpili všetky akcie v báze indexu. Nehovoriac o tom, že takto podstatne ušetria na transakčných nákladoch.

Nízka réžia

Keď už je reč o nákladoch, indexové fondy priťahujú aj z iného dôvodu ako ušetrenie na poplatkoch za kúpu alebo predaj akcií. Už z princípu fungujú podstatne lacnejšie ako tradičné fondy. V indexových fondoch nie sú draho platení manažéri, ktorým by sa na výplatu museli skladať klienti. Svoje si nepýtajú ani investiční analytici, ktorí sa v iných fondoch snažia nájsť potenciálne výnosné obchody. To všetko sa odzrkadľuje na výške poplatkov.

Štandardné podielové fondy si zvyčajne vypýtajú prvý poplatok už pri vstupe nového klienta. V pravidelných intervaloch si potom od neho pýtajú ďalšie. Indexové fondy takúto realitu nepoznajú. Držať peniaze v niektorom z nich znamená ročne zaplatiť len zlomok percenta investovaných peňazí. V tých najväčších nie je problém nájsť aj také, ktoré stoja len 0,05 % ročne. Za investovanie 10 000 eur to znamená poplatok okolo 5 EUR ročne.

Nízke poplatky stavajú indexové fondy do zvýhodnenej pozície voči ostatným. Drahšia réžia tradičných fondov znižuje výnosy v nich, v dôsledku čoho rok čo rok skončí väčšina aktívne riadených fondov horšie ako porovnateľné indexové fondy. Konkrétne percento sa môže meniť, no pravdou je, že viac ako polovica drahých fondov skončí rok horšie ako lacné indexové fondy. Až na to, že vopred nik nevie povedať, ktoré fondy budú v ktorej polovici.

Bez záchrannej brzdy

Indexové fondy môžu byť zaujímavou príležitosťou pre dlhodobé investovanie, napríklad na vlastný dôchodok alebo na štúdium pre malé deti. To ale neznamená, že investovať do nich by mali všetci. Absencia aktívnej správy, vďaka ktorej majú indexové fondy také nízke prevádzkové náklady, je dvojsečnou zbraňou.

Ak v štandardných fondoch manažéri vidia, že na finančné trhy sa rúti katastrofa, môžu jej vplyv zmierniť napríklad tým, že „ohrozené“ investície včas predajú. Nie vždy sa to síce podarí, no existujú okolnosti, keď podobná pohroma je len otázkou času. Investori v indexových fondoch podobnú záchrannú brzdu nemajú. Ak investovali do akcií a burzy v Londýne a New Yorku padajú voľným pádom, hodnota ich investícií padá tiež. Preto je dôležité poznať svoj vzťah k riziku a zohľadniť ho pri rozhodovaní sa.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK