Fondy, ktoré (zatiaľ) prežili všetko

Prežili všetky burzové krachy aj vojnové konflikty. Dodnes robia to, kvôli čomu vznikli pred desiatkami rokov. Ktoré podielové fondy sú najstaršie a ako sa im darí?

Ak má niekto záujem dozvedieť sa, ako úspešne investovať, na nedostatok informácií sa rozhodne nemôže sťažovať. Desiatky kníh o investovaní napísali skutočne dobrí investori, tisícky ďalších takí, ktorí by sa nimi len chceli stať. Alternatívnou možnosťou je pozrieť sa na tých, u ktorých niet pochýb o tom, že investovaniu skutočne rozumejú. Investičné a podielové fondy, ktoré nepochoval zub času a fungujú najdlhšie.

*********

Prvý fond už dnes neexistuje

Prvý podielový fond na svete vznikol v Holandsku. Pod názvom Eendragt Maakt Magt („V jednote je sila.“) ho v roku 1774 založil obchodník a sprostredkovateľ Abraham van Ketwich. Už v tom čase sa na burze v Amsterdame dalo obchodovať s viac ako stovkou cenných papierov. Väčšina obchodov však pripadala na dlhopisy vydané holandskou centrálnou a regionálnymi vládami. Vďaka nízkym úrokovým sadzbám si cestu na burzu v Amsterdame našli aj Rakúsko, Francúzsko, Anglicko, Rusko, Švédsko a Španielsko. Všetky tieto krajiny patrili medzi veľkých emitentov štátnych dlhopisov, s ktorými bolo možné obchodovať na holandskej burze.

Investičnou stratégiou prvého fondu na svete boli riskantnejšie, no výnosnejšie vládne dlhopisy. Svojim investorom vyplácal každoročnú dividendu na úrovni 4 %. Pokiaľ bol výnos fondu vyšší, zarobené peniaze sa použili na odkupovanie vlastných podielov, čo zvyšovalo ich výnosnosť pre ďalších investorov. V roku 1824 bol fond oficiálne zlikvidovaný.

*********

Najstaršie moderné fondy

S necelými troma rokmi, ktoré fondu MFS Massachusetts Investors chýbajú do oslavy storočnice, je najstarším moderným fondom v USA. Fond dokázal prežiť všetky pohromy na finančných trhoch – od Veľkej depresie v 30. rokoch minulého storočia až po globálnu finančnú krízu či pandémiu koronavírusu.

Súčasní manažéri fondu pripisujú jeho dlhovekosť predovšetkým tomu, že v ťažkých časoch sa fond zameriava na ochranu spravovaného majetku, nie na jeho zhodnotenie za každú cenu. „Svojím spôsobom sme investori zo starej školy. Uvažujeme dlhodobo. Nezbierame ceny za popularitu, ale nie sme ani úplne statickí,“ povedal britskému Financial Times Kevin Beatty, jeden z manažérov MFS Massachusetts Investors. Jeho fond dosiaľ drží niektoré z podielov, ktoré nadobudol pred takmer 100 rokmi.

Fond Pioneer možno bez zbytočného zveličovania označiť za predchodcu tzv. ESG fondov, ktoré akcentujú spoločensky zodpovedné investovanie a v posledných rokoch získavajú výraznú popularitu. Počas svojej histórie sa Pioneer drží bokom od akcií výrobcov alkoholu, tabakových produktov a herného priemyslu. „Dlhodobé výsledky fondu ukazujú, že ESG investovanie môže byť veľmi úspešné,“ tvrdí portfólio manažér fondu Jeff Kripke.

Medzi investormi, ktorí do fondu investovali, sú aj takí, ktorí doň vložili svoje peniaze ešte v 50. rokoch minulého storočia. Počas svojej existencie mal fond Pioneer len piatich investičných manažérov.

Kým prvé dva najstaršie podielové fondy orientujú svoje investície na akciové trhy, fond Vanguard Wellington možno klasifikovať ako vyvážený fond. Jeho zakladateľom bol Walter L. Morgan, jedna z najvýraznejších osobností amerického fondového priemyslu. Bol to práve on, kto do sveta financií vtiahol aj mladého Jacka Bogla, z ktorého sa neskôr stal priekopník pasívneho investovania prostredníctvom indexových fondov.

J. Bogle neskôr založil spoločnosť Vanguard, ktorá pôvodne zabezpečovala administratívne a ďalšie služby pre podielové fondy, vrátane Vanguard Wellington. Tento vzťah pokračuje dodnes, ale Vanguard Wellington je už súčasťou správcovského gigantu Vanguard. Tajomstvo dlhovekosti najstaršieho vyváženého fondu? Nízke náklady a disciplinovaný prístup k investovaniu.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK