Indexy – barometre diania na trhoch

Dominantným trendom v investovaní sa stávajú indexy, akciové či dlhopisové. V indexových fondoch budú investované i úspory klientov Partners Investments. Základná otázka pre každého z nich bude rovnaká: čo sú indexy?

Ak by ste mali zistiť, aká je premávka na cestách vo vašom meste, ako by ste to urobili? Najjednoduchšou možnosťou by bolo vyzrieť von z okna. Stoja na ulici autá v kolóne? Potom bude zrejme upchatá doprava v celom meste. Jednoduchá logika má však háčik. Pokiaľ nebudete mať výhľad na hlavnú dopravnú tepnu, ale len na bočnú uličku, to, čo sa na nej deje, zďaleka nemusí zodpovedať situácii na ďalších, väčších a dôležitejších cestách.

Alternatívou by mohlo byť zmapovanie každej jednej cesty a ulice v meste. Výsledkom by bol dokonalý prehľad o tom, či je premávka plynulá alebo nie. Až na to, že ak by vaše mesto malo stovky ulíc a uličiek, prechádzať po každej jednej z nich by bolo mimoriadne nepraktické a náročné. Šikovnejší spôsob, akým si vytvoriť reálnu predstavu, je skontrolovať stav na niekoľkých najdôležitejších cestách, na ktorých je premávka najväčšia.

Vývoj trhu v jedinom čísle

S podobným zámerom – zistiť, čo sa práve deje napríklad na akciovom trhu – vznikli aj indexy. Keď finanční experti chcú vedieť, ako sa vyvíja trh za posledný rok, odpoveď nehľadajú skúmaním tisícok jednotlivých akciových titulov, ale pozerajú len na jediný indikátor – akciový index. Najpoužívanejší z nich, index S&P 500, monitoruje cenový vývoj päť stoviek akcií najväčších firiem, s ktorými možno na burzách v USA obchodovať.

Vysvetlenie, prečo je práve tento index považovaný za referenčný, je rovnaké ako v prípade sledovania hlavných (a najdôležitejších) dopravných tepien v meste. Hoci celkový počet firiem, ktorých akcie možno kúpiť či predať na niektorej americkej burze, predstavuje viac ako 5 000, trhová hodnota firiem v indexe S&P 500 dosahuje približne 80 % hodnoty všetkých obchodovaných spoločností. Dosť na to, aby bolo index možné považovať za indikátor celého akciového trhu.

Hoci zmenu hodnoty indexu za určité časové obdobie možno vyjadriť jediným číslom, nie je to číslo, ktoré by platilo pre každú jednu akciu, ktorá je jeho súčasťou. Koncom augusta 2019 bol index S&P 500 približne o 2 % nižšie ako pred rokom. Pätina titulov v ňom pritom za posledných 12 mesiacov vzrástla o viac ako 20 %, kým takmer 130 akcií z indexu kleslo o vyše 20 %.

Široká rodina

Index S&P 500 nie je zďaleka jediným indikátorom, ktorý možno považovať za barometer vývoja na burze. Svoje vlastné indexy má každý kapitálový trh (vrátane slovenského). Pokiaľ bude investorov zaujímať výlučne vývoj na európskych burzách, môžu siahnuť napríklad po indexe Euro Stoxx 50, v ktorom sú zahrnuté akcie spoločností obchodovaných v krajinách eurozóny.

Logika indexu ako indikátora vývoja na širšom trhu je dôvodom existencie aj špecializovaných investičných barometrov. Ak sa investori budú zaujímať najmä o akcie technologických firiem, užitočnejšiu informáciu o dianí v tomto sektore im dá index Nasdaq, prípadne špecializovaný index SOX, v ktorom majú zastúpenia len firmy, ktorých biznis súvisí s polovodičmi.

Akcie nie sú jediným finančným nástrojom, ktorých vývoj investori sledujú a analyzujú prostredníctvom vybraných indexov. Nájsť ich možno aj v ostatných segmentoch – na trhoch s vládnymi, firemnými aj špekulatívnymi dlhopismi, aj na trhu s komoditami. Ich logika však zostáva všade rovnaká – zaznamenať dianie na širšom trhu pomocou jediného čísla.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK