Investičná stávka ide do finále

Ak by ste si mali vybrať, čo by ste si zvolili? Bežné rodinné auto alebo luxusný športiak? Smiešna otázka? Nepopierame, aj keď určite nebola myslená ako vtip. Niet pochýb, že pre väčšinu ľudí má automobil so vzpínajúcim sa koňom v logu väčšiu prestíž ako povedzme mladoboleslavská konkurencia. No to, čo platí v „bežnom“ svete, nemusí platiť vo svete financií.

Ak by ste si mali vybrať, čo by ste si zvolili? Bežné rodinné auto alebo luxusný športiak? Smiešna otázka? Nepopierame, aj keď určite nebola myslená ako vtip. Niet pochýb, že pre väčšinu ľudí má automobil so vzpínajúcim sa koňom v logu väčšiu prestíž ako povedzme mladoboleslavská konkurencia. No to, čo platí v „bežnom“ svete, nemusí platiť vo svete financií.

Keď pred ôsmimi rokmi svet obehla správa o nezvyčajnej stávke legendárneho investora Warrena Buffetta s manažérmi amerického hedžového fondu Protégé, novinári v snahe priblížiť jej podstatu siahli po veľmi podobných porovnaniach. Stávka bola jednoduchá: Je investícia do hedžového fondu schopná zarobiť viac ako pasívne držania „obyčajného“ akciového indexu?

Hedžové fondy patria vo svete veľkých financií na vrchol investičnej sofistikovanosti. Kráľovsky platia najlepších investičných manažérov, aby aktívne využívali všetky príležitosti, ktoré finančné trhy ponúkajú. Nie sú ničím a nikým obmedzované (na rozdiel od klasických podielových fondov), čo investori tradične interpretujú ako príležitosť ohromných zárobkov. Za privilégium dať si svoje peniaze spravovať tými najlepšími však platia vysokú cenu. Manažéri hedžových fondov si zvyčajne nechajú nielen časť z objemu spravovaných úspor, ale berú aj podiel na zisku. Vo svojom odbore predstavujú špičku, no aj veľa „žerú“. Preto to porovnanie so športovým autom.

Na druhej strane sú „rodinné vozidlá“ – pasívne riadené indexové fondy, ktoré neriadia žiadni investiční šampióni, len počítačové algoritmy. Ich úlohou nie je vyberať akcie, ktoré majú šancu zažiariť a nadpriemerne zarobiť. Práve naopak – indexové fondy zarobia investorom len toľko, koľko v priemere dosiahnu všetky akcie, z ktorých sú vybrané indexy zložené.

Ak máte nutkanie myslieť si, že profesionálni investiční manažéri sú lepší, pribrzdite. Zatiaľ je síce predčasné hovoriť o konečnom výsledku (do konca desaťročnej stávky ešte chýbajú dva roky), no bilancia je zatiaľ jednoznačná. Investičné portfólio, ktoré namiešali manažéri hedžového fondu, vykazuje po ôsmich rokoch zhodnotenie o 21,87 %, kým indexový fond (voľba Warrena Buffetta) je hore o úctyhodných 65,67 %.

Len ťažko si možno predstaviť, čo by sa muselo v nasledujúcich dvoch rokoch stať, aby víťazom stávky nebol W. Buffett. A s ním každý, kto akceptuje limity výnimočnosti pri výbere „najlepšej“ investície.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK