Investičné lekcie roku 2013
Každý rok môže byť výnimočný. Aj taký, ktorý človek neradí k najúspešnejším. Rok 2013 bol mimoriadne štedrý k majiteľom akcií. Nie je to však jediný dôvod, pre ktorý by si ho investori mohli pamätať. Za pozornosť stojí aspoň pre tri lekcie, ktoré priniesol.
Každý rok môže byť výnimočný. Aj taký, ktorý človek neradí k najúspešnejším. Rok 2013 bol mimoriadne štedrý k majiteľom akcií. Nie je to však jediný dôvod, pre ktorý by si ho investori mohli pamätať. Za pozornosť stojí aspoň pre tri lekcie, ktoré priniesol.
Žiadna z nich nie je nová. Investori o nich vedia už celé roky. „Na Wall Street nie je nič nové. (...) Všetko, čo sa na trhu deje dnes, tu už bolo a stane sa opäť,“ napísal o dianí v mekke finančného biznisu americký prozaik Edwin Lefevre. To bolo v roku 1923. Za pravdu mu dal aj rok 2013.
1. Každá investícia je rizikom
Ešte pred rokom mohli byť investori v dlhopisoch vo vytržení. Ich investície, tradične označované za najbezpečnejšie, dokázali zarobiť aj nevídané dvojciferné výnosy. Rok 2013 však priniesol vytriezvenie. Podľa štatistík Slovenskej asociácie správcovských spoločností dosiahli dlhopisové podielové fondy v roku 2012 priemerný výnos 9,5 %. O rok neskôr skončili ich majitelia so štvrťpercentnou stratou.
Nie je dôležité vedieť, čo presne prispelo k tomu, že dlhopisové investície – vnímané tradične ako konzervatívne – lietali v posledných mesiacoch ako na hojdačke. Dôležitejším odkazom tohto vývoja je pripomenutie, že neexistuje absolútne bezpečná investícia, pri ktorej je riziko straty stopercentne vylúčené. Platí to dokonca aj vtedy, ak peniaze držíte len v banke alebo doma. V oboch prípadoch je neviditeľnou hrozbou riziko inflácie, v tom druhom aj to, že sa k nim dostane niekto nepovolaný.
2. Neverte strašiakom
Začiatkom tohto roka sme priniesli šokujúcu predpoveď amerického investičného manažéra Jeffa Seymoura, ktorý roky zasvätene študoval matematické zákonitosti kolapsu akciových trhov. S využitím získaných poznatkov zostrojil „chamtivometer“ – indikátor toho, do akej miery sú akciové trhy nebezpečným miestom a aké je riziko ich zosypania. Podľa autora netradičného burzového barometra sa jeho hodnota vyštverala vo februári až k maximám. Investovať do akcií by podľa neho mohol v tom čase len blázon. Realita? Rok 2013 ukázal, že „chamtivometer“ sa nielenže mýlil, ale jeho omyl bol kolosálny. Ceny akcií vzrástli nevídaným tempom po celom svete.
Americký manažér nebol jediným, komu nevyšla strašidelná predpoveď. A ani posledným. Nech už predpovedáte čokoľvek, určite to raz príde. Budúcnosť prinesie moment, ktorý dá každej predpovedi za pravdu. Podobne ako pokazené hodiny ukazujú presný čas dvakrát za deň, je len otázkou času, kedy sa naplní nejaká konkrétna predpoveď, optimistická alebo pesimistická.
3. Ignorujte šialenstvo
Ak by existoval rebríček šialeností na finančných trhoch, jedným z kandidátov na kráľa roku 2013 by mohla byť virtuálna mena bitcoin. Ešte v januári minulého roku sa jeho cena pohybovala okolo 20 dolárov, v závere novembra už stála viac ako 1 000 dolárov. Na finančných trhoch by ste nenašli veľa ziskovejších príležitostí.
Raketový nárast ceny bitcoinu je poslednou ukážkou toho, ako dokážu ovplyvniť uvažovanie ľudí elementárne emócie. Bitcoin sa stal učebnicovou ukážkou chamtivosti – jeho cena rástla, pretože ľudia verili, že pôjde nahor, a kupovali ju. To spôsobilo ďalší nárast a cyklus sa opakoval. Podobne, ako tomu bolo s akciami internetových spoločností v závere 90. rokov. Toto nie je predpoveď toho, že bitcoin čaká osud skolabovaných firiem, ale pripomenutie toho, že napriek pokroku vo vede a v technike dnes ľudia rovnako ľahko podľahnú šialenstvu ako pred 15 alebo 85 rokmi.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
