Koľko vaše peniaze naozaj zarobili?

Viete, koľko v minulom roku zarobili vaše investované peniaze? Je to jednoduchá otázka, no väčšina ľudí by na ňu nedokázala odpovedať správne.

Akciový index Euro Stoxx 50, v ktorom sú zastúpené akcie najväčších a najlikvidnejších firiem v eurozóne, klesol v minulom roku o 4,72 %. Ak by sme v roku 2020 investovali do tohto indexu, aký výnos by takáto investícia dosiahla?

Nie je to ťažká otázka, vystačiť by mohla elementárna logika. Ak niekto investoval v minulom roku do indexu, ktorého hodnota klesla o takmer 5 %, rovnaké percento stratila aj jeho investícia. Na pohľad logická odpoveď má však háčik: nie je správna. Presnejšie: nie je správna pre väčšinu ľudí.

Strata indexu za rok 2020 (t. j. –4,72 %) je relevantná len pre tých, ktorí doň investovali na začiatku kalendárneho roku a ďalších 12 mesiacov so svojou investíciou nerobili vôbec nič. Nepridali k nej ani cent, nič zo svojho účtu ani nevybrali. V reálnom živote však takýmto spôsobom investuje len málokto. Pre väčšinu ľudí, ktorí nemajú k dispozícii veľkú sumu peňazí na jednorazovú investíciu, má zhodnocovanie úspor podobu pravidelných investícií. Opakujúce sa investície však menia výslednú bilanciu. Inými slovami, výnos pravidelnej investície do indexu Euro Stoxx 50 bol v roku 2020 určite iný ako jeho percentuálna zmena počas roka.

Medziročná zmena nie je dôležitá­

Nárast alebo pokles indexu v ktoromkoľvek roku je pre pravidelných investorov úplne zbytočná informácia. Pre celkovú výnosnosť pravidelnej investície nie je dôležité, kde bola na začiatku roka a kde na jeho konci, ale to, ako sa počas roka vyvíjala. Adam a Boris, dvaja imaginárni investori, to pochopili na vlastnej skúsenosti.

Obaja sa na začiatku roka rozhodli investovať 1 000 € a v polovici roka pridať ešte ďalšiu tisícku. Každý z nich si vybral vlastný ETF fond, hodnota každého bola na začiatku januára 2020 sto eur. Adam tak na svoj účet získal 10 kusov ETF fondu A, Boris 10 kusov ETF fondu B.

Fond A mal impozantný štart do nového roku, už počas prvého polroka vyletela jeho hodnota nahor o 100 %. Keď Adam pridal k svojej investícii ďalšiu tisícku, na účte mal celkovo 15 „kusov“ ETF fondu A. Borisov fond nebol taký úspešný ani zďaleka. Po prvom polroku bol dokonca v mínuse, jeho cena klesla z pôvodných 100 € na 80 €. Keď pri tejto cene investoval ďalšiu tisícku, k pôvodným 10 kusom fondu B získal ďalších 12,5. (Na účely príkladu predpokladáme, že počet nakúpených podielov môže byť aj desatinné číslo.)

V druhom polroku sa však karta obrátila. Fond A po oslnivom štarte klesol až na úroveň zo začiatku roka, fond B zamieril nahor a aj on skončil rok tam, kde ho začínal. Adam a Boris tak v konečnom dôsledku investovali do fondov, ktoré mali identické zhodnotenie za rok. Napriek tejto zhode dosiahli ich investície úplne iné výsledky.

Bilancia v tabuľke je jednoduchá a s výnimkou posledného stĺpca by ju dokázal spraviť prakticky každý. Na výpočet percent v poslednom stĺpci boli použité finančné funkcie bežných spreadsheetových aplikácií (napr. MS Excel, Google Sheets). Práve tento stĺpec je v našom príklade najdôležitejší. Oba fondy, do ktorých Adam aj Boris investovali, vykázali rovnaké zhodnotenie počas kalendárneho roka (presne 0 %), napriek tomu sú dosiahnuté výnosy diametrálne odlišné. Ak by sme navyše pridali do príkladu predpoklad, že obaja investori už na začiatku roka mali v uvedených fondoch aj ďalšie úspory, konečné percentá by boli opäť iné.

Pointa? Keď budete nabudúce počúvať o tom, ako skončili napríklad akciové indexy rok 2021, pokojne pustite z hlavy akékoľvek „oficiálne“ percento. Pokiaľ investujete pravidelne, váš výnos bude s istotou iný.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK