Komodity ako dlhodobá investícia? Nefunguje to
Ak neviete, ktoré akcie na trhu kúpiť, kúpte pre istotu niečo z každej. Idea, na ktorej sú postavené indexové fondy, je každým rokom populárnejšia. Keby však niekto cítil nutkanie investovať rovnakým spôsobom aj na komoditnom trhu, bol by sklamaný.
Ak neviete, ktoré akcie na trhu kúpiť, kúpte pre istotu niečo z každej. Idea, na ktorej sú postavené indexové fondy, je každým rokom populárnejšia. Keby však niekto cítil nutkanie investovať rovnakým spôsobom aj na komoditnom trhu, bol by sklamaný.
Za posledných 10 rokov neskončil v pluse ani jeden z hlavných svetových komoditných indexov. Už táto informácia by mala signalizovať, že trhy s komoditami fungujú v inom rytme, ako napríklad akciové burzy. Navyše, komodity sú aj riskantnejšie. Volatilita, teda razancia, s akou sa indexy hýbu nahor a nadol, je pri komoditných indexoch vyššia ako u akciových, čo predstavuje ďalšie mínus pre alternatívne investície do komodít.
Jedným z vysvetlení, prečo tomu tak je, môže byť technologický pokrok. Technologickými firmami nie sú len najznámejšie mená firiem ako Google či Facebook, od moderných technológií sú závislé čoraz viac aj firmy, ktoré ťažia ropu či dolujú v baniach. Pokrok v dostupných technológiách znamená okrem iného aj to, že vyťažiť barel ropy dnes nie je také náročné a drahé ako napríklad pred 20-30 rokmi. Ak nejaká komodita nájde uplatnenie v priemysle, jej cena môže v dôsledku zvýšeného dopytu vzrásť, no spravidla je len otázkou času, kedy vedci prídu s novými – a najmä lacnejšími – alternatívami, ktoré budú mať na cenu komodity deflačný vplyv. Vypestovať hektár pšenice (alebo inej agrokomodity) je dnes tiež lacnejšie ako kedykoľvek v minulosti. Zásluhu na tom má predovšetkým moderná chémia, ale i drony mapujúce vývoj úrody.
Potrebujete konkrétne čísla? Jeden z najznámejších komoditných indexov – S&P GSCI Index – môže poslúžiť ako výstižný ilustračný príklad. Pred šiestimi rokmi, na konci leta 2011, sa hodnota indexu pohybovala okolo úrovne 700 bodov. Dnes pri rovnakom indexe svieti číslo 380. Rozdiel znamená pokles o takmer 50 %. Dostatočný dôvod na to, aby dlhodobí investori neurobili zásadný omyl a neaplikovali svoj prístup na komoditné trhy. Ani vtedy, keď im to na akciovom trhu funguje.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
