Kurz eura vytrvalo padá, paniku už však nerobí nik

Pamätáte si na zásadné vyhlásenie ECB o tom, že je pripravená pre záchranu eura urobiť „čokoľvek, čo bude potrebné“? To bol v júli 2012 a kurz eura voči americkému doláru sa v dôsledku krízy vyvolanej Gréckom prepadlo na úroveň okolo 1,23. O necelé tri roky neskôr je výmenný kurz eura ešte slabší. Jediný rozdiel je v tom, že dnes už nik nešíri reči o nevyhnutnosti „záchrany“ jednotnej európskej meny.

Pamätáte si na zásadné vyhlásenie ECB o tom, že je pripravená pre záchranu eura urobiť „čokoľvek, čo bude potrebné“? To bol v júli 2012 a kurz eura voči americkému doláru sa v dôsledku krízy vyvolanej Gréckom prepadlo na úroveň okolo 1,23. O necelé tri roky neskôr je výmenný kurz eura ešte slabší. Jediný rozdiel je v tom, že dnes už nik nešíri reči o nevyhnutnosti „záchrany“ jednotnej európskej meny.

V polovici marca sa kurz eura voči doláru pohyboval okolo úrovne 1,05. Znamená to, že kým v júli 2012 bolo možné jedno euro vymeniť za 1,23 amerického dolára, dnes by majitelia eur dostali za jedno len 1,05 dolára. Trhy s napätím očakávajú, či sa euru podarí klesnúť až na paritu s dolárom, teda na úroveň, pri ktorej bude hodnota jedného eura rovná jednému doláru. Jej dosiahnutie je pravdepodobné už v priebehu nasledujúcich týždňov, no okrem psychologickému efektu (ten je spojený s dosiahnutím či prekonaním každej „okrúhlej“ hranice) nebude mať zásadnejší význam.

Slabé euro už nie je dnes vnímané ako hrozba pre eurozónu. Naopak, je to dôsledok snahy ECB znížiť hodnotu spoločnej meny a pomôcť tak európskym ekonomikám hneď na dvoch frontoch. Tým prvým je naštartovanie inflácie. Spotrebiteľské ceny vo viacerých krajinách stagnujú alebo dokonca klesajú, čo je situácia, ktorej sa desia nielen bankári, ale aj ministri financií. Už len preto, že drahšie nákupy majú ľudia za takýchto okolností tendenciu odkladať, čo znamená aj menšie príjmy z DPH a iných nepriamych daní.

Druhým dôvodom je fakt, že inflácia funguje ako neviditeľný spojenec dlžníkov. Znehodnocuje menu, v ktorej platia svoje dlhy, a takúto službu budú v budúcnosti potrebovať viaceré krajiny. Je zrejme len otázka času, kedy sa opäť podarí naštartovať trend rastúcich cien. To by mohla byť dobrá správa nielen pre zadlžené krajiny, ale pre každého, kto vlastní investičné aktíva (napr. nehnuteľnosť).

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK