Pesimisti spred pol roka dostali lekciu
Ešte pred pol rokom bol na akciových trhoch problém nájsť akéhokoľvek optimistu. V čase nevídanej inflácie a vlny zvyšovania úrokových sadzieb po celom svete nebol jediný dôvod myslieť si, že v krátkom čase sa situácia na svetových burzách môže otočiť. Presne to sa však stalo.
Od začiatku tohto roka sú hlavné akciové indexy komfortne usadené v pásme dvojciferných výnosov. Najsledovanejší index S&P 500 vzrástol od januára o vyše 12 %, európsky Euro Stoxx pridal prakticky rovnaké percento. Nemecké akcie sú ešte o čosi vyššie (+14 % od začiatku roka), no aj takéto zisky vyzerajú biedne v porovnaní s technologickým indexom Nasdaq 100. Ten je po prvých piatich mesiacoch roku 2023 už o viac ako 30 % vyššie. To, čo investorom prerobil v celom predchádzajúcom roku, vymazal prakticky v priebehu pár mesiacov.
Priebežná bilancia akciových trhov nie je výzvou na predčasné strieľanie šampanského. Zatiaľ síce všetko nasvedčuje tomu, že pre investorov na akciových burzách to bude ďalší dobrý rok, budúcnosť však môže s optimistami zacvičiť rovnako kruto ako s pesimistami spred pol roka.
Neprehliadnuteľnú zásluhu na silnom raste najmä technologických akcií má fenomén umelej inteligencie. Pred rokom len málokto tušil o generatívnej AI alebo o veľkých jazykových modeloch. Verejné sprístupnenie jedného z nich (ChatGPT) však vyvolalo takú eufóriu ako komercializácia internetu v druhej polovici 90. rokov minulého storočia.
Je preto pochopiteľné, že ak akciové trhy pôjdu ešte viac nahor, čoraz častejšie bude počuť pesimistické varovania o historickej repríze trhovej bubliny. Je totiž možné, že trhy s pesimistami „zatočia“ podobne ako za posledný polrok.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
