V čom investovanie nezmení ani umelá inteligencia
Odpoveď na to, ako bude investovanie vyzerať v budúcnosti, treba hľadať v minulosti.
Umelej inteligencii stačil jeden rok a svet zmenila na nepoznanie.
Na vytvorenie umeleckého diela už nepotrebujete roky cibriť žiadny talent. Na vytvorenie prezentácie s úhľadným grafickým dizajnom vám postačí pár minút. Vytvorenie virálneho videa je otázkou pár klikov.
To všetko už robia ľudia, ktorí pred rokom nemali ani len tušenie o tom, čo všetko môže dokázať umelá inteligencia.
Mohlo by sa zdať, že v takto rýchlo sa meniacom svete nemá zmysel robiť žiadne dlhodobé predpovede. Platí to o technológiách, aj o svete financií. No hoci dnes ani netušíme, aké nové finančné nástroje budú k dispozícii o 20 či 30 rokov, s vysokou mierou istoty vieme povedať, čo aj v takej vzdialenej budúcnosti bude pri investovaní rovnaké ako dnes.
Vieme to, pretože to, čo platí dnes, platilo už pred sto rokmi. A je takmer isté, že nič sa na tom nezmení ani počas ďalšej storočnice.
Keď presne pred sto rokmi vyšla kniha Spomienky burzového špekulanta (Reminiscences of a Stock Operator), nič nasvedčovalo zrodu legendy. Novinár (a amatérsky investor) Edwin Lefèvre ju verejnosti začal dávkovať postupne – v sérii článkov, ktoré sa od roku 1922 objavovali v The Saturday Evening Post, jednom z najvplyvnejších amerických magazínov. Všetky boli písané v prvej osobe ako fikcia, vymyslený príbeh.
Lefèvre však pri písaní nefantazíroval. Príbeh, ktorý čitateľom ponúkal, patril v skutočnosti reálnemu človeku. Hlavný hrdina jeho knihy mal síce vymyslené meno, no myšlienky a skúsenosti patrili žijúcej legende newyorskej Wall Street. Jesse Livermore zarobil špekuláciami na burze desiatky miliónov dolárov. Bol rovnako obdivovaný ako zatracovaný. Burzový krach v roku 1929 obral tisíce ľudí o celoživotné úspory a mal aj tragické následky, Livermore vďaka nemu a špekuláciám na pokles astronomicky zarobil.
Kniha, ktorá opisuje podstatnú časť Livermorovej kariéry burzového špekulanta, je zrkadlom doby, v ktorej vznikla. A záclonou, ktorá odhaľuje to, čo pri investovaní ostane nezmenené aj o ďalších 100 rokov.
Vedieť zarobiť nepostačí
Jesse Livermore zarobil svoj prvý milión dolárov v roku 1907. O peniaze, ktoré získal na burze, však rýchlo aj prišiel a v roku 1915 bol nútený vyhlásiť bankrot. Finančne sa dokázal zotaviť až v roku 1927. Keď o pár mesiacov neskôr padala burza na Wall Street, Livermore z nej odchádzal ako víťaz so ziskom, aký nikdy predtým nezažil. História sa však zopakovala: o milióny prišiel opäť a pred veriteľmi ho ochránilo až ďalšie vyhlásenie bankrotu.
Súčasní investori obvykle nevyhlasujú osobný bankrot, no sami zisťujú, že pravidlá hry s názvom Bohatstvo sa v čase menia. Podľa iných sa riadia tí, ktorí sa snažia zhodnotiť investované úspory čo najviac. Ďalšie sa týkajú tých, pre ktorých je najdôležitejšie ochrániť to, čo sa im už získať podarilo.
Rovnaké pravidlá budú platiť aj v budúcnosti. Schopnosť zarobiť peniaze a schopnosť udržať ich ostanú aj naďalej dve úplne odlišné zručnosti. Úspešnými sa stanú len tí investori, ktorí dokážu zvládnuť obe.
Dôležitosť psychológie
Jedným z hlavných faktorov, ktoré sa podpísali pod fenomenálne vzostupy Jesseho Livermora, bola schopnosť pripustiť si vlastnú omylnosť: „Trhy sa nikdy nemýlia, názory ľudí často áno.“
Skromnosť a rešpekt pred burzou však neboli hviezdnemu špekulantovi blízke vždy. Hoci jeho vlastným pravidlom bolo radšej uzavrieť neúspešný obchod s malou stratou než riskovať veľkú, v praxi sa dopúšťal pravého opaku často. Z racionálneho špekulanta sa stával nedobrovoľný investor, ktorý odmietal predať stratové investície v nádeji, že nepriaznivý trend na trhoch sa otočí a jemu sa podarí vyviaznuť bez ujmy.
Investičný mindset je kľúčový aj dnes. Každý investor bude niekedy v budúcnosti čeliť nevídaným výkyvom trhov. Každý bude flirtovať s myšlienkou, či ten desivý prepad nebude mať – na rozdiel od všetkých predchádzajúcich – šťastný koniec a či by nebolo lepšie v panike zachrániť, čo sa ešte dá. Kompatibilita hlavy a investícií bude vždy nevyhnutným predpokladom úspechu každého dlhodobého investora.
Zarábajú trpezliví
Jesse Livermore bol síce špekulantom, ale ako jeden z mála už pred sto rokmi dokázal identifikovať najlepšieho spojenca na akciových trhoch: čas. „Po mnohých rokoch na Wall Street a po tom, ako som zarobil a prišiel o milióny dolárov, môžem povedať jedno: Nikdy som nezarobil veľké peniaze myslením. Vždy som si na ne musel počkať,“ cituje hviezdneho špekulanta Lefèvre.
Trpezlivosť pri investovaní bola vzácnou komoditou pred sto rokmi, je ňou dnes a nie je dôvod predpokladať, že v budúcnosti by to malo byť inak. Dostatočne dlhý investičný horizont zvyšuje šance dosiahnutia vyšších výnosov. Je paradoxné, že „priemerný“ investor by počas štyroch dekád, v ktorých Jesse Livermore aktívne špekuloval, zarobil viac ako najslávnejší burzový špekulant v histórii. Stačilo by, ak by robil to isté, čo dnes robia milióny individuálnych investorov po celom svete: kopíroval etablovaný akciový index.
Príbeh Jesseho Livermora totiž nemal šťastný koniec v hojnosti. Keď v roku 1940 spáchal samovraždu, dlhoval svojim veriteľom viac ako dva milióny dolárov.
Aupark Tower
Einsteinova 3541/24
851 01 Bratislava
