Zotavenie ekonomiky nebude rýchle

Čítať akékoľvek – i keď solídne vypracované – ekonomické predpovede nie je v tejto dobe príjemné. Scenár, ktorý vykresľuje centrálna banka, však dáva iskierku nádeje na lepšie časy.

Ešte pred pár mesiacmi sme boli veľkí a opatrní pesimisti. Teraz sme už len opatrní. Aj takto možno čítať poslednú strednodobú predikciu ekonomického vývoja, ktorú v štvrťročných intervaloch vydáva Národná banka Slovenska (NBS). „Prepad slovenskej ekonomiky v tomto roku bude  pravdepodobne menší, ako sme čakali v júni. Výhľad ekonomiky do budúcnosti však zostáva v zásade nezmenený,“ predpovedá hneď v úvodných riadkoch.

Analytici centrálnej banky si v správe dali záležať na tom, aby každý pochopil, že realita môže byť v nasledujúcich mesiacoch odlišná od ich projekcií. Dôvodom je viacero rizík, najmä otázny dosah druhej vlny pandémie na život na Slovensku a v ostatných krajinách. Alebo finančná kondícia firiem a domácností po tom, ako sa skončia podporné opatrenia vlády a odklady splácania úverov. „Naďalej rozmýšľame v scenároch a aj najnovšiu predpoveď sprevádzajú dva alternatívne možné príbehy – jeden lepší, jeden horší. Pri tom horšom by sme sa budúci rok zasekli na úrovni, kde skončíme tento rok. Lepší scenár by znamenal rýchlejšie oživenie a návrat na predkrízovú úroveň ekonomickej výkonnosti už v roku 2021,“ vysvetľuje centrálna banka.

Na úroveň spred krízy za viac ako rok

Strednodobá predikcia NBS nedáva veľký priestor na nádej na rýchle zotavenie ekonomiky. „Pandémia spôsobila ekonomike v prvom polroku výrazné škody, ktoré budú dobiehať dlhšie obdobie. Prepad síce nebol až taký veľký, ako sa predpokladalo v júni (v predchádzajúcom vydaní strednodobej predpovede – pozn. red.), avšak riziká slabšieho zotavenia sa začínajú prejavovať s masívnejším výskytom nových prípadov ochorenia COVID-19 v Európe. Obmedzenia a pretrvávajúca neistota budú brániť rýchlejšiemu návratu na predkrízové úrovne,“ píše NBS.

Na ne by sa Slovensko malo dostať za viac ako rok. „Predkrízovú úroveň z posledného štvrťroka 2019 by malo hospodárstvo dosiahnuť až v polovici roka 2022,“ tvrdí centrálna banka. Problémov brániacich rýchlejšiemu oživeniu vidí viac: od oslabenia globalizácie až po zvýšený počet bankrotov.

Pomalší obrat vo vývoji ekonomiky bude citeľný na trhu práce. „Recesia si vyžiada svoju daň na trhu práce. Zamestnanosť poklesne a obrat sa očakáva až v polovici budúceho roka,“ predpovedajú analytici NBS. Prečo nie skôr? Aj po doznení pozitívnych efektov, ktoré mali na korporátny sektor vládne opatrenia, ostane v ekonomike vysoká miera neistoty a firmy budú opatrné pri vytváraní nových pracovných miest.

Podľa údajov centrálnej banky prišlo v prvom polroku tohto roku o prácu približne 45-tisíc ľudí. Takmer toľko isto by sa k nim malo pridať v nasledujúcich mesiacoch: „Očakávame, že do konca roka pribudne v radoch ľudí bez práce ďalších 10-tisíc. A v budúcom roku ešte ďalších 30-tisíc,“ dodáva NBS.

Mzdy pôjdu nahor, no nie pre všetkých

Dobrou správou v mori pesimistických predpovedí by mohol byť očakávaný mzdový vývoj: rast miezd by aj napriek turbulentnému vývoju mal zostať v plusovom teritóriu. Krízový režim v druhom štvrťroku síce nárast miezd pribrzdil kvôli prepadu produktivity a ziskovosti firiem, v nasledujúcich mesiacoch by však mzdy mali ďalej rásť a kopírovať rastový trend celej ekonomiky.

Nie všetci však budú mať rovnaký dôvod na radosť. „Mzdový vývoj za celú ekonomiku je výsledkom dvoch výrazne odlišných príbehov vo verejnom a súkromnom sektore. Kým v súkromnom sektore očakávame v tomto roku pokles nominálnych aj reálnych miezd, vo verejnom  sektore spôsobia schválené mzdové navýšenia výrazný rast kúpyschopnosti miezd,“ podčiarkuje NBS.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK