Zvýšená volatilita a poklesy na finančných trhoch pretrvávajú. Ako situáciu využiť vo svoj prospech?

Druhá polovica augusta nebola pre akciové trhy priaznivá, došlo k poklesom a vymazaniu veľkej časti ziskov od polovice júna. Trhom chýbajú pozitívne správy, o ktoré by sa dlhodobejší rast mohol oprieť. Naopak, miera strachu zostáva pomerne vysoká. Pre dlhodobých investorov sú to však dobré správy. Analýzu aktuálneho diania a investičné odporúčania prináša Maroš Ovčarik z PARTNERS INVESTMENTS.

Práve neistota z ďalšieho vývoja ťahala akciové indexy v USA aj v Európe posledné dni smerom dole. Máme tu stále nevyriešený konflikt na Ukrajine, vysoké ceny komodít, oslabujúce euro, Európsku centrálnu banku pod tlakom, súčasne agresívnejšie kroky FED-u a k tomu všetkému nie príliš optimistické vyhliadky a prognózy predstaviteľov centrálnych bánk a štátov.

Negatívne makroekonomické dáta týkajúce sa americkej ekonomiky, ktoré boli publikované v prvej polovici augusta, dali investorom ilúziu, že FED nebude tak razantne navyšovať úrokové sadzby. Očakávanie analytikov sa však v posledných dňoch výrazne zmenilo predovšetkým v nadväznosti na prejav šéfa americkej centrálnej banky Jeroma Powella na výročnom sympóziu FED-u, ktorý v súvislosti s vývojom ekonomiky, inflácie a úrokových sadzieb spomenul, že nás ešte „nejaká tá bolesť“ čaká.

V septembri navýšil FED sadzby o 0,75 percentuálneho bodu. K ďalšiemu navýšeniu by mohol pristúpiť aj na novembrovom a decembrovom zasadnutí a postupne sa tak so základnou sadzbou vyšplhať až na 4 %. To na jednej strane brzdí ekonomiku a na druhej strane pridáva vietor do plachiet americkému doláru, ktorý ďalej výrazne posilňuje a zdražuje tak napríklad dovážané komodity do Európy.

Európska centrálna banka je, naopak, v zložitej situácii, sadzby by potrebovala zvyšovať aj kvôli inflácii, ale vysoké zadlženie štátov južnej Európy jej to nedovolí. Rast sadzieb by ich mohol priviesť k bankrotu, pretože by tým zdraželi náklady na obsluhu tohto dlhu. Rozhodne tak nebude môcť držať krok s FED-om, čo znamená, že slabšie euro a vysoká inflácia v Európe ešte nejaký ten mesiac pravdepodobne pobudnú. Trhy si tieto očakávania uvedomujú a premietajú ich do cien.

Pre dlhodobých investorov je to správa, že príležitosti na „lacnejšie“ nákupy tu budú prítomné pravdepodobne dlhšie obdobie. Pokiaľ však na trh prídu pozitívnejšie správy, premietnu sa do cien aktív pomerne rýchlo.

Aktuálne turbulencie na finančných trhoch zdôraznili nevyhnutnosť realít v investičnom portfóliu. Ich cieľom je priniesť zníženie rizika a zvýšenie výnosu. Reality sa v portfóliu správajú diametrálne inak než akcie alebo dlhopisy. Nie sú denne preceňované na burze. Ich hodnotu stanovujú odborníci podľa medzinárodne uznávaných štandardov a postupov na základe fundamentu. Tým zmierňujú dočasný pokles akcií a následne celkovú hodnotu portfólia. Zaradenie realít do portfólia teda pomáha tlmiť vášne a emócie investorov a často zabraňuje predčasnému výpredaju, ktorý predstavuje jednu z najbežnejších chýb investorov. Niektoré realitné fondy mali aj napriek turbulenciám na trhu výnos od začiatku roku takmer 10 %.

Zároveň dávame do pozornosti, že augustová inflácia na Slovensku opäť vzrástla podľa Štatistického úradu SR na aktuálnych 14 %. Preto zvážte presun svojich úspor z banky do investícií tak, aby boli voči inflácii čo najviac chránené. Kľúčové je predĺžiť čas investovania na dlhšie obdobie.

Zdieľať článok

Analýza mojich financií

Chcem kariéru v Partners Group SK